Vilket uppdrag har AP3?
AP1-AP4 är en del av det allmänna pensionssystemet. Fonderna har i uppdrag att förvalta sitt fondkapital till största möjliga nytta för pensionssystemet genom att skapa en hög avkastning till en låg risknivå. AP-fonderna har två roller i pensionssystemet. Dels fyller de en buffertfunktion för att täcka framtida utbetalningar av pensioner, dels bidrar fondernas avkastning till pensionssystemets långsiktiga finansiering >>
Hur stor andel av pensionssystemet står AP3s kapital för?
AP1-AP4 står för cirka 10 % av de totala tillgångarna i det allmänna inkomstpensionen. Det innebär att AP3 står för cirka 1/4 av dessa tillgångar, dvs cirka 2,5 %. Övriga 90 % av pensionssystemets tillgångar förvaltas inte av AP-fonderna och är inte exponerade mot de finansiella marknaderna.
Hur styrs AP3?
AP3 har en egen styrelse som tillsätts av regeringen. Styrelsen har fullt ansvar för verksamheten. I detta ligger bland annat att besluta om placeringspolicy, ägarpolicy och riskhanteringsplan. Styrelsen har sedan valt att delegera ansvaret för den löpande verksamheten till en VD på motsvarande sätt som i ett aktiebolag. Styrelsens arbete redovisas årligen i en fondstyrningsrapport som finns med i AP3s årsredovisning >>
Fonden har en mer självständig ställning än en vanlig myndighet. Verksamheten regleras endast i lag. Regeringen kan inte komma med direktiv som reglerar verksamheten. Varje år utvärderas AP3 av regeringen. Granskningen genomförs av tjänstemän på finansdepartementet. Utvärderingen presenteras i en skrivelse till riksdagen >>
Vilka sitter i AP3s styrelse?
Styrelsen består av nio ledamöter. Två av ledamöterna utses på förslag från organisationer som företräder arbetstagarintressen och två efter förslag av organisationer som företräder arbetsgivarintressen. Ordförande och vice ordförande utses av regeringen bland de ledamöter som inte utses efter förslag av arbetsmarknadens parter. AP3s styrelse>>
Hur mycket kapital förvaltar AP3?
Per 30 juni 2011 förvaltade AP3 224,1 miljarder kronor.
Hur mycket har AP3 avkastat sedan start?
Fonden startade 2001 med ett kapital om 134 miljarder kronor och per den 30 juni 2011 uppgick fondkapitalet till 224,1 miljarder kronor. Fonden har skapat en avkastning på 77 miljarder kronor sedan 2001.
Ett enskilt år är en kort utvärderingshorisont för ett långsiktigt uppdrag. Därför utvärderas AP3 av staten på en femårshorisont. Under den senaste 5-årsperioden, 2006–2010, har AP3 skapat en avkastning på 32,2 miljarder kronor, dvs. i genomsnitt 6,4 miljarder kronor per år.
Som referens kan nämnas den studie som McKinsey genomfört på Regeringens uppdrag 2009 där AP-fondernas avkastning jämförts med ett antal stora internationella fonder. I denna internationell jämförelse står sig AP-fondernas avkastning väl.
Vad har AP3 för mål?
AP3s uppdrag i pensionssystemet ställer krav på vilken avkastning som fonden ska uppnå på det kapital som fonden förvaltar. För att fonden ska kunna täcka framtida utbetalningar av pensioner och bidra till pensionssystemets långsiktiga finansiering krävs en real avkastning (dvs avkastning rensad från inflation) på minst 4 procent per år. Detta avkastningsmål har AP3 beräknat genom att analysera förväntad framtida utveckling för pensionssystemets tillgångar och skulder. Med en real avkastning som överstiger 4 procent är det sannolikt att pensionssystemet kommer att vara starkt och att balanseringar av pensionssystemet undviks längre fram i tiden >>
Vilka tillgångar investerar AP3 i?
AP3 har en väldiversifierad global portfölj som bl a inkluderar noterade aktier, onoterade aktier, skogstillgångar, fastigheter, räntebärande tillgångar och olika opportunistiska investeringar som t ex jordbruksmark och försäkringsrelaterade investeringar.
Vilka enskilda aktier och andra tillgångar äger AP3?
AP3 publicerar alla enskilda värdepappersinnehav (tex enskilda aktieinnehav) per 30/6 och 31/12 i samband med publicering av halvårsrapporten respektive årsredovisningen. Värdepappersinnehaven finns listade på fondens hemsida >>
Hur arbetar AP3 med ägarstyrning?
Fonden använder sig av följande huvudsakliga medel för att utöva ägaransvar:
- Deltagande i valberedningar
- Dialog med styrelser och bolagsledningar
- Utövande av rösträtt på bolagsstämmor
- Inlägg på bolagsstämmor
- Aktivt deltagande för att utveckla självregleringssystemet genom deltagande i fora som Institutionella Ägares Förening samt Kollegiet för svensk bolagsstyrnin
- Kontakter och samverkan med andra ägare, såväl svenska som utländsk
- Miljö- och etikhänsyn
Hur röstar AP3 på bolagsstämmor?
AP3 publicerar under tredje kvartalet varje år en rapport med hur fonden har agerat i olika ägarfrågor, inklusive hur fonden har röstat. Rapporten kan laddas ned från fondens hemsida >>
Hur tar AP3 etik- och miljöhänsyn?
AP3s uppfattning är att det finns en koppling mellan bolags ansvarsfulla agerande och deras förmåga att leverera långsiktigt aktieägarvärde. Fondens värdegrund bygger på de internationella konventioner som svenska staten har undertecknat samt genom att stödja initiativ såsom FNs Global Compact och OECDs riktlinjer för multinationella företag.
AP3 tillämpar miljö- och etikhänsyn dels vid genomlysning av bolag för att identifiera eventuella konventionsbrott, dels via proaktiva dialoger. Dialoger med utländska bolag sker främst genom AP1-AP4s gemensamma Etikråd .
De proaktiva dialoger som AP3 för med svenska bolag handlar bl a om att säkerställa att ledningarna för de företag som fonden investerar i identifierar och hanterar sociala och miljömässiga risker på ett sätt som skapar värde för aktieägarna >>.
Vad kostar AP3s förvaltning?
AP3 har som målsättning att bedriva en kostnadseffektiv förvaltning, vilket innebär att nedlagda kostnader ska bidra med ett mervärde till fonden i form av ökade intäkter eller lägre risk. Fondens strategi för att skapa en portfölj med en optimal tillgångsmix bygger på en avkastningsanalys efter kostnader. Diversifiering görs såväl mellan olika tillgångsslag som förvaltningsstilar och investeringshorisonter. Vissa typer av investeringar kostar mer att förvalta än andra. Kostnaden måste därmed alltid ställas i relation till investeringens bidrag till totalportföljens avkastnings- och riskprofil.
För att få en extern bedömning av om AP3 lyckas uppfylla sitt mål om att bedriva en kostnadseffektiv förvaltning deltar fonden sedan sex år tillbaka i en internationell studie med syfte att utvärdera kostnadseffektiviteten hos institutioner liknande AP3. Studien genomförs av ett kanadensiskt företag, Cost Effectiveness Measurement Inc. (CEM). CEM tar i sin studie hänsyn till den samlade kostnaden för att bedriva förvaltningen, det förvaltade kapitalets storlek, portföljens sammansättning samt andelen aktiv förvaltning. Analysen av 2009 års resultat visar att AP3 har en lägre kostnadsnivå i förhållande till jämförelsegruppen. AP3s totala förvaltningskostnader bedöms vara ca 7 procent lägre än snittet för jämförelsegruppen samtidigt som fondens val av implementering av förvaltningsstrategin tillför ett större mervärde, dvs AP3 bedöms bedriva en kostnadseffektiv förvaltning. Utöver CEM-studien jämför AP3 årligen kostnaderna även mot andra liknande pensionsfonder och mot övriga AP-fonder.
AP3s totala kostnader i förhållande till genomsnittligt fondkapital uppgick för 2011 till 0,12% och för 2010 till 0,14%. (2009 uppgick kostnaderna till 0,17%) Som referens kan nämnas de utländska fonder som AP-fonderna jämförts med i regeringens utvärdering 2009/10 och där de utländska fonderna 2008/09 redovisade kostnader på mellan 0,13% och 0,27% av förvaltat kapital.