Marknadsrisker
Marknadsrisken handlar huvudsakligen om hur mycket portföljvärdet kan förväntas ändras under en viss tidsperiod. I marknadsriskerna ingår bland annat valutakurs-, aktiekurs-, ränte- och likviditetsrisk.

Marknadsrisk kan presenteras antingen i absoluta eller relativa termer. Den absoluta risken kvantifierar den totala risknivån i en portfölj och visar hur mycket portföljvärdet kan ändras, med en viss sannolikhet under en viss tidsperiod. Den absoluta risken mäts ofta i termer av standard avvikelse för avkastningen (volatilitet) eller som Value-at-Risk (VaR). VaR kan uttryckas i kronor eller procent och anger den förväntade maximala förlust en värdepappersportfölj kan drabbas av under en viss tidsperiod givet en viss sannolikhet på basis av historiska rörelser i marknaden.

Den andra aspekten av marknadsrisk, den relativa (eller aktiva) risken, beskriver den relativa förändringen i portföljvärdet mätt mot ett referensindex. AP3s aktiva risk uppstår genom att delar av fondens portfölj förvaltas aktivt mot den strategiska portföljen. Den aktiva risken mäts vanligen som standardavvikelsen av den aktiva avkastningen, s k tracking error. Nivån av aktiv risk bestäms huvudsakligen av hur mycket fonden väljer att avvika från sitt referensindex men påverkas också av den allmänna volatilitetsnivån.

Motpartsrisker
Motpartsrisk är den generella risken för förluster som uppstår genom att motparten i en finansiell transaktion inte fullgör sina åtaganden och kan grovt delas in i kreditrisk respektive leveransrisk.

AP3 hanterar motpartsriskerna genom att endast göra affärer med godkända motparter. Motparterna utvärderas och blir godkända i en återkommande process där hänsyn bland annat tas till motparternas kreditvärdighet. Riskkontroll följer löpande upp utvecklingen av motparternas kreditvärdighet.

Operationella risker
Operationell risk är risk för att verksamheten utsätts för oförutsedda händelser till följd av till exempel bristande rutiner, bristande verksamhetsstöd, icke ändamålsenlig organisation, katastrof eller brottslig handling och att skada därigenom uppstår i form av ekonomisk förlust eller utebliven förtjänst, verksamhetsbrott, anseendeförlust eller skadat förtroende för verksamheten.

De operationella riskerna hanteras framför allt genom att fonden noggrant dokumenterar rutiner och säkerställer att verksamheten har tillräckligt många och kompetenta medarbetare. En viktig del är även att säkerställa att det finns stöd i form av datasystem och organisationsstruktur samt att AP3 är väl förberett för extraordinära situationer.

Compliancerisker
Compliancerisk är risk för att verksamheten inte bedrivs i enlighet med lagar, föreskrifter, interna och externa regler, hög affärsetik eller allmänt accepterad marknadspraxis, och att detta resulterar i skada i form av ekonomisk förlust eller utebliven förtjänst, anseendeförlust, förlorad kompetens eller skadat förtroendeför organisationen.

En grundläggande uppgift för Compliance-funktionen är att löpande och proaktivt följa och identifiera riskfaktorer inom området samt att genomföra stickprovskontroller för att verifiera efterlevnaden av lagar, regler och policydokument.

Ladda ned AP3s riskhanteringsplan >>